一项研究发现，高达95%的比特币交易是不受监管的数字货币交易所人为制造的。比特币以及其它数字货币的币值过去一年出现暴跌，最新发现对这个新兴市场引发了新的怀疑。欺诈性的交易量一直困扰着数字货币交易，但市场操纵的程度难以确定。

　　Bitwise Asset Management 分析了81个交易所在三月的4天内的交易活动，发现比特币的真实市场规模比以前认为的小得多。该公司正在向证券交易委员会申请基于比特币的ETF。它发表的报告旨在缓和比特币ETF会让投资者面临欺诈和市场操纵的担忧。

　　Bitwise认为如果其比特币ETF是基于合法的交易，来自于受监管的交易所的交易，那么这一小部分的市场将是透明和受监管的